Beta bez páky je téměř vždy stejná nebo nižší než páková beta vzhledem k tomu, že dluh bude nejčastěji nulový nebo kladný. (Ve vzácných případech, kdy je dluhová složka společnosti záporná, řekněme, že společnost hromadí hotovost, pak může být neleverovaná beta potenciálně vyšší než páková beta.)
Proč je páková beta vyšší než páková?
Vzhledem k tomu, že hodnota beta bez pákového efektu cenného papíru je přirozeně nižší než páková beta vzhledem k jeho dluhu, je jeho beta bez pákového efektu přesnější při měření jeho volatility a výkonnosti ve vztahu k celkovému trhu. … Pokud je beta bez pákového efektu cenného papíru pozitivní, investoři do něj chtějí investovat během býčích trhů.
Je beta bez pákového efektu dobrá?
Pákový beta udává citlivost ceny akcií společnosti na celkové pohyby trhu. Pozitivní pákový beta znamená, že když je výkon trhu dobrý, pak ceny akcií porostou, a záporný pákový beta znamená, že když je výkon trhu špatný, ceny akcií klesnou.
Jak přejdete z pákové beta verze k bezpákové beta verzi?
Vzorec pro Unlevered Beta
Unlevered beta nebo aktiva beta lze najít odstraněním dluhového efektu z pákového beta. Dluhový efekt lze vypočítat vynásobením poměru dluhu k vlastnímu kapitálu s (1-daň) a přičtením 1 k této hodnotě. Vydělením pákové beta verze tímto dluhovým efektem získáte nepákovou beta verzi.
Co je to beta s vysokým pákovým efektem?
Pokud má společnost více dluhu než vlastního kapitálu, je považována za vysoce zadluženou. Pokud společnost bude nadále využívat dluh jako zdroj financování, její pákový beta může vzrůst na hodnotu vyšší než 1, což by pak znamenalo, že akcie společnosti jsou ve srovnání s trhem volatilnější.
